Marea hiperinflație germană din 1923 trece din memoria vie acum, dar nu a fost uitată în întregime. Într-adevăr, nu trebuie să mergeți prea departe pentru a-l auzi citat ca un exemplu teribil de ceea ce se poate întâmpla atunci când un guvern lasă economia să se opună controlului. La apogeu în toamna acelui an, inflația din Republica Weimar a atins 325.000.000 la sută, în timp ce rata de schimb a scăzut de la 9 mărci la 4, 2 miliarde de mărci la dolar; când hoții i-au jefuit pe un muncitor care folosise o roabă pentru a-și încărca miliardele de semne care erau salariile săptămânii sale, au furat roaba, dar au lăsat căile inutile de numerar îngrămădite pe bordură. O fotografie celebră făcută în această perioadă arată o gospodină germană care își arde cazanul cu o grămadă impunătoare de note inutile.
Cu toate că este ușor să gândim la 1923 ca la un episod unic teribil, însă, adevărul este că nu a fost. Nici măcar nu a fost cel mai rău din secolul XX; în perioada echivalentă maghiară, în 1945-46, prețurile s-au dublat la fiecare 15 ore, iar la apogeul acestei crize, guvernul maghiar a fost obligat să anunțe cea mai recentă rată de inflație prin radio în fiecare dimineață - pentru ca lucrătorii să poată negocia o nouă scală de salarizare cu șefii - și emit cea mai mare bancnotă bancară care a fost vreodată licitată: nota de 100 de chiloți (10 20) . Atunci când moneda decontată a fost retrasă definitiv, valoarea totală a tuturor numerarului care a fost în circulație în țară a fost calculată la 1/10%. Nici în 1923 nici măcar nu a fost prima dată când Germania a cunoscut o creștere incontrolabilă a prețurilor. Se întâmplase și cu mult înainte, în primii ani ai secolului al XVII-lea. Iar acea hiperinflație (care este cunoscută în general prin numele său evocator german, kipper- und wipperzeit ) a fost mult mai ciudată decât ceea ce s-a întâmplat în 1923. De fapt, rămâne, probabil, cel mai bizar episod din toată istoria economică.
Combustibil ieftin. O femeie germană își ard cazanul cu note de miliarde de note, în toamna anului 1923. (Wikimedia Commons) Ceea ce l-a făcut pe kipper-und wipperzeit atât de incredibil a fost faptul că a fost produsul nu numai al managementului economic slipshod, ci și al încercărilor deliberate ale unui număr mare de state germane de a-și defrauda sistematic vecinii. Acest terorism monetar și-a avut rădăcinile în problemele economice de la sfârșitul secolului al XVI-lea și a durat destul de mult pentru a se contopi în criza generală a anilor 1620 cauzată de izbucnirea războiului de treizeci de ani, care a ucis aproximativ 20 la sută din populația Germaniei. În timp ce a durat, nebunia a infectat marile mari din Europa de limbă germană, din Alpii Elvețieni până pe coasta baltică, și a rezultat în unele scene suprarealiste: Episcopii au preluat mănăstirile și i-au transformat în minți improvizate, cu atât mai bine să pompeze monedele decăzute. ; prinți răsfățați în dezlănțuirea tit-for-tat a hoardelor de schimbători de bani strâmbi, care au trecut în teritoriile învecinate dotate cu birouri mobile de schimb, pungi pline de bani neplăceri și o comisie de roving pentru a căuta țărani gullible care le-ar schimba binele. bani pentru rău. În momentul în care s-a oprit, Kipper-und Wipperzeit a subminat economiile cât mai departe de Marea Britanie și Muscovy și, la fel ca în 1923, a fost posibil să spunem cât de rău mergeau lucrurile din vederea copiilor care se jucau în străzi cu mormane de monedă fără valoare.
Economiile Europei fuseseră deja destabilizate de un potop de metale prețioase din Lumea Nouă (unde spaniolii au descoperit în 1540 un întreg munte de argint în Peru) și de cupru din Kopperburg, în Suedia. Această pornire a început o creștere accentuată a inflației, deoarece va crește orice creștere substanțială a ofertei de bani. În plus, existau limite la controlul pe care majoritatea statelor îl aveau asupra monedei lor. Moneda străină circula liber chiar și în cele mai mari țări; istoricul economic Charles Kindleberger estimează că la Milano, atunci un mic ducat independent, dar puternic, cu 50 de monede diferite, în special străine, de aur și argint au fost utilizate. Așa că a trebuit să se înțeleagă o afacere bună; într-un moment în care monedele valorau de fapt ceva - trebuiau să conțină cantități de metale prețioase echivalente cu valoarea declarată - există întotdeauna riscul de a accepta monede de proveniență necunoscută. Moneda ciudată s-ar putea dovedi a fi tăiată (adică, dacă marginile ei s-au tăiat pentru a produce cioburi de metal care ar putea fi apoi topite și transformate în mai multe monede); mai rău, s-ar putea să fi fost decăzut. Monetele contemporane, care erau adesea deținute în mod privat și operate sub licență de la autoritățile statului, nu trebuiau încă să inventeze marginea măcinată pentru a împiedica tăierea și monedele produse manual prin ștampilarea lor cu matrițe. Pe scurt, sistemul ar fi putut fi conceput pentru a încuraja practica strâmbă.
Acest lucru a fost în special în Germania, care nu era atunci un singur stat, ci un hodgepodge nelegiuit de aproape 2.000 de fragmente mai mult sau mai puțin independente, cu dimensiuni de la regate destul de mari până la micro-state care puteau fi traversate pe jos într-o după-amiază. Cei mai mulți s-au îmbrăcat sub stindardul Sfântului Imperiu Roman, care fusese cândva o mare putere în Europa, dar era până în 1600 în dezordine. Într-o perioadă în care Berlinul era încă un oraș provincian fără nicio notă reală, imperiul era condus de la Viena de către Habsburgi, dar nu avea prea mult în calea guvernului central, iar marii ei prinți făceau mult după bunul plac. Câțiva ani mai târziu, întregul edificiu de rams va fi renunțat faimos, în sintagma lui Voltaire, ca fiind nici sfânt, nici roman, nici imperiu.
O monedă germană din epoca kipper- und wipperzeit, cu dovezi de tuns în partea de jos dreapta. (Wikimedia Commons) Monedele apărute în Imperiu reflectau acest haos abia suprimat. În teorie, moneda era controlată și armonizată de termenii Ordonanței Imperiale de Monetă emise la Augsburg în 1559, care precizau, pe durere de moarte, că monedele nu puteau fi emise decât de un grup select de prinți imperiali printr-un număr limitat de minturi care au fost supuse inspecțiilor periodice ale oficialităților cunoscute sub numele de Kreiswardeine . În practică, însă, Ordonanța nu a fost niciodată aplicată cu rigurozitate și, deoarece a costat mai mult montarea monedelor cu denumire scăzută decât cele mai mari, monedele imperiale au încetat să producă mai multe monede mai mici.
În mod surprinzător, această practică a creat curând o cerere puternică pentru monedele folosite în tranzacțiile de zi cu zi. În consecință, imperiul a început să atragă și să circule, monede străine de o calitate necunoscută, în cantități mari, și nuvele neautorizate cunoscute sub numele de Heckenmünzen au început să răsară ca ciuperci după ploile de vară. Pe măsură ce numărul de mentă în exploatare a crescut, cererea de argint și cupru a crescut. Monedele au început curând să se supună tentației de a-și restrânge monedele, reducând conținutul de metale prețioase până la punctul în care monedele valorau substanțial mai puțin decât valoarea lor nominală. Inevitabil, inflația a început să crească.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Economiștii au studiat demult problemele „banii” răi care pot provoca o economie. Efectele au fost descrise pentru prima dată de Sir Thomas Gresham (1518-79), un comerciant englez al domniei reginei Elisabeta. Gresham este amintit pentru faptul că a declarat ceea ce a devenit cunoscută sub numele de „Legea lui Gresham” - că banii răi dintr-o economie alungă binele. Mai bine spus, legea implică faptul că o monedă supraevaluată (cum ar fi cea în care conținutul de metal prețios declarat este mult mai mic decât se aștepta) va duce fie la acapararea de bani buni (deoarece cheltuirea cu riscul de a primi bani răi în schimbare) sau în topirea și recuperarea de bani buni pentru a face o cantitate mai mare de monede decedate.
Ceea ce s-a întâmplat în Germania după ce banii proști au început să circule acolo în aproximativ 1600 ar fi putut fi proiectat ca studiu de caz în Legea lui Gresham. Monedele erau din ce în ce mai dezbrăcate de conținutul lor de aur, argint și cupru; ca urmare, moneda imperială, kreuzerul, a pierdut aproximativ 20 la sută din valoarea sa între 1582 și 1609. După aceea, lucrurile au început să meargă grav.
Unul dintre motivele pentru criza în criză a fost nevoia simțită de mii de conducători rivali din Germania de a strânge banii pe care trebuie să-i plătească pentru Războiul de treizeci de ani, izbucnit în 1618. Dar o altă dorință de răzbunare împotriva statelor necinstite care scuteau monede decalate și îi permiteau scurgerea în economiile sănătoase ale vecinilor. Note Kindleberger:
Debasementul a fost la început limitat la propriul teritoriu. S-a constatat apoi că se poate face mai bine luând monede proaste peste granița principatelor învecinate și schimbându-le în bine cu oamenii obișnuiți ignoranți, readucând monedele bune și restrângându-le din nou. Unitatea teritorială pe care a fost provocat prejudiciul inițial își va restrânge propria monedă în apărare și se va îndrepta către alți vecini pentru a-și face bine pierderile și a-și construi pieptul de război. Au fost create din ce în ce mai multe monede, dezafectarea a fost accelerată în hipermodă.
Aici poate fi instructiv să vă întrebați ce înseamnă de fapt fraza kipper- und wipperzeit . Este un argou de perioadă al cărui sens larg nu este contestat - poate fi tradus cel mai bine, nu foarte literal, ca „timpul de a acorda măsura scurtă în cântărire” - dar dacă credeți că kippen și kipper se traduc ca „clipping” sau „to inclilt, ”Și ștergeți și ștergeți ca„ seesaw ”sau„ to wag ”(după cum sugerează diferiți autori) este o problemă de preferință personală. Expresia indică cu siguranță scările de analiză pe care le foloseau schimbătorii de bani pentru calcularea cursurilor de schimb, iar un element de înșelăciune este cu siguranță implicat; Fritz Redlich spune că „schimbul de bani” menționat mai sus este probabil o referință la modul în care „schimbătorii de bani și-au ținut cântarul mișcându-se pentru a-și bate spectatorii nevinovați ai căror bani buni erau schimbați pentru rău.” Pe scurt, schimbătorii erau escroci și kipper- und wipperzeit a fost o perioadă de anarhie financiară în care statele rivale au concurat să se submineze economiile celuilalt.
S-a folosit mare viclenie; monedele proaste au fost contrabandate pe lângă posturile vamale și porțile orașului ascunse în saci de produse și scoase în ziua pieței; erau acoperite cu metal bun pentru a le deghiza; minturile strâmte au făcut un punct de a păstra o ofertă mică de monede bune în cazul unei vizite de la kreiswardeine . Persoanele cu gândire rapidă „au plecat în străinătate”, spune Kindleberger, „înființând cabine de schimb, exploatând cât de bine puteau pastorii, mulgătorii și țăranii”. Mintii au trimis un al doilea grup de criminali pentru a cumpăra ceea ce a rămas din monedele bune pentru a-și păstra monede furnizate cu metale prețioase. Aceste tranzacții au fost, desigur, decontate cu monede decalate.
Unele orașe au fost suficient de alert pentru a profita; Leipzig a plătit prețuri mai mari pentru argint decât oricare alt oraș imperial și astfel argintul s-a turnat în el. Brunswick, care a avut 17 minturi în 1620, s-a lăudat cu 40 de trei ani mai târziu, iar acolo a fost rechiziționat primul convent și transformat într-o mentă, cu 400 de muncitori. În culmea crizei, prinții, nobilii și comercianții care se gândeau la afaceri, puteau să închirieze minturi până la săptămână pentru a-și dovedi propriul kippergeld .
Inevitabil, aceste întreprinderi aveau perspective limitate. Odată ce au obținut o reputație de monede sărace, au fost sortiți - dar atunci au fost concurenții mai cinstiți, căci aceștia au descoperit curând, Kindleberger, că „prețul mai ridicat al argintului și salariile în creștere au făcut ca profitul să producă monede subsidiare standard. Astfel, monedele onorabile au încetat să mai producă monede subsidiare în totalitate. ”Acest lucru a deschis noi oportunități pentru alți escroci de a deschide monede neautorizate pentru a scoate monede cu denumiri mici, cu o proveniență și mai îndoielnică. Atât de slabe au fost eforturile imperiale de a se împiedica de asta, încât chiar și mentele oficiale au început să se dezlănțuiască din Kippergeld .
În consecință, în curând a început să se tragă panica în toate clasele. Până în primele luni din 1622, când procesul devenise deja maniacal, toată lumea era la ea. Un pamflet contemporan, citat de Richard Gaettens, a observat că:
De îndată ce unul primește un ban sau un groschen, care este ceva mai bun decât altul, el devine profitor ... ... Rezultă că medicii părăsesc bolnavii și se gândesc mai mult la profiturile lor decât la Hipocrate și Galenus, judecătorii uită legea, atârnă practicile lor pe perete și să-l lase pe cine îi va citi pe Bartholus și Baldus. Același lucru este valabil și în cazul altor oameni învățați, care studiază mai mult aritmetica decât retorica și filozofia; comercianți, comercianți cu amănuntul și alte meserii - oamenii își împing afacerile cu mărfuri scurte.
Wallenstein: nu doar un tip dur pentru perioadele grele, ci și antrenorul monedelor cu decalaj brut la scară industrială. (Wikimedia Commons) Poate nu surprinzător, cei bogați au fost cei mai implicați. Printre cei care au făcut averi de la kipper-und wipperzeit s-au numărat ducele de Alva - comandantul suprem al forțelor spaniole din țările joase - și ducele polonez Januz de Ostrog, care la moartea sa a lăsat o avere formată din 600.000 de ducați, 290.000 de monede mixte, 400.000 coroane și 30 de butoaie de argint spart. Poate cel mai mare dintre profitori a fost Albrecht Von Wallenstein, care în timpul Războiului de treizeci de ani a devenit nu numai un mare prinț, ci și generalissim al tuturor forțelor imperiale din Europa, în mare parte, ca urmare a averii pe care a făcut-o în perioada inflaționistă. . Wallenstein a reușit acest lucru investind averea pe care a moștenit-o de la soția sa moartă într-un contract de închiriere care acoperă Boemia, Moravia și Austria Inferioară, profitând enorm de la eliminarea monedelor decedate și apoi folosind aceste profituri pentru a prinde moșii nobililor protestanți deposedate după defenestrarea din Praga a stârnit război în 1618 - tranzacții care, în mod firesc, erau finalizate în Kippergeld dodgy. Prințul era unul dintre puținii nobili capabili să-și finanțeze propria armată mercenară privată într-un moment în care alți prinți aveau probleme doar să-și hrănească trupele.
Nu s-a scris prea puțin despre cum a început exact kipper-und wipperzeit, iar originile sale rămân ceva de mister. Kindleberger specula, pe baza unor istorii germane vechi, că „prima invazie de bani decedați a venit din Italia și Elveția încă din 1580” și că episcopul necurat al Churului a fost cel mai important dintre acești răufăcători, exportându-și monedele dubioase spre nord prin Lindau, pe Lacul Constanța; dar istoricul admite că acest lucru nu a pus în sine inflația în mișcare în mod inexorabil și adaugă că moneda către nord a fost „deosebit de insolentă”.
Consecința a depășit simpla dificultate economică; spațiile schimbătorilor suspectați de trafic în Kippergeld au fost luate cu asalt de mafioți furioși din Brandenburg, în timp ce o revoltă din februarie 1622 din Magdeburg condamnată a lăsat 16 morți și 200 de răniți. Până atunci, economia imperială era prăpădită. Isabel Schnabel și Hyun Song Shin scriu că „comerțul și afacerile au stagnat aproape complet. Meșterii și fermierii nu mai erau dispuși să-și vândă serviciile și produsele pe bani fără valoare. Veniturile fiscale au rămas de asemenea uscate, deoarece impozitele au fost plătite în bani de cupru.
La această distanță este greu de apreciat cât de grav a lovit kipper-und wipperzeit- ul economiei germane, dar efectele au fost evident considerabile. Unele teritorii au fost mai rău decât altele - Saxonia și Frankfurt, poate cel mai rău, și orașele hanseatice din nordul Germaniei. Cum lucrurile au mers depindeau în mare măsură de prudența financiară a conducătorilor unui district și nu este o surpriză reală să constatăm că negustorii prudenți ai Ligii și ai Republicii Olandeze nu au fost atrași de profiturile deprinderii. În general, însă, datele inadecvate care supraviețuiesc sugerează că prețurile produselor alimentare de bază au crescut aproximativ opt ori în cea mai mare parte a Germaniei între 1620 și 1623, afectând nu numai pe săraci, ci și pe salarii, în special muncitorii din oraș care nu aveau niciun teren pe care să cultive alimente pe cont propriu. De asemenea, este posibil să calculăm că, până în 1621, moneda cu denumire scăzută medie care circula în imperiu valora doar o cincime din valoarea nominală. Kindleberger susține că procesul s-a derulat până când, până în 1623, a existat atât de multă monedă putredă în circulație încât a devenit totul, dar imposibil de a face pe nimeni să accepte mai multe kippergeld . Abia la acel moment, marii magnați ai imperiului au decis că ar fi în interesul lor să revină la termenii Ordonanței de la Monetă din 1559 și să stabilească un curs de schimb pentru Reichstaler . Această nouă rată de schimb a rămas în vigoare timp de aproximativ 40 de ani, dar, chiar și așa, s-a dovedit imposibil să stânjenească inflația timp de mai mulți ani în mijlocul războiului.
Kindleberger încheie studiul său cu un citat din Istoria Angliei a lui Macaulay, care ar putea fi permis pentru Kipper-und Wipperzeit - și într-adevăr pentru toate hiperinflațiile. Scriind un val similar de tuns în monedă engleză, care a avut loc în 1696, marele istoric a observat:
S-ar putea să ne îndoim dacă toată mizeria care a fost provocată națiunii engleze într-un sfert de secol de către regii răi, miniștrii proști, parlamentele proaste și judecătorii răi, a fost egală cu mizeria provocată într-un singur an de coroane rele și șilinguri rele.
Surse :
WE Bomberger și GA Makinen. „Hiperinflația și stabilizarea maghiară din 1946-46.” Journal of Economic Economy 91 (1983); William Coupe. Fișă ilustrată germană în secolul al XVII-lea: studii istorice și iconografice . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. „Statul și finanțele în Imperiul Sfânt Roman din anii 1650 până în anul 1800: un sondaj.” Lucrare nepublicată, Congresul internațional de istorie economică, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . Munchen: Battenburg, 1982; Tony Judt. Postbelic: o istorie a Europei Din 1945 . Londra: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. „Criza economică din 1619-1623.” În Journal of Economic History 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Köln: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel și Hyun Song Shin. „„ Kipper-und Wipperzeit ”și fundația băncilor publice de depozite”, noiembrie 2006.
